過(guò)去的2015年被普遍認(rèn)為是“中國(guó)的眾籌元年”，人們對(duì)于“眾籌”耳熟能詳，可是這一概念真的深入人心麼?2016是眾籌會(huì)迎來(lái)“爆發(fā)”還是遭遇“洗牌”?

在“無(wú)所不包的眾籌”分論壇上，與會(huì)嘉賓就“眾籌的本質(zhì)”、“互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管思路”等熱點(diǎn)話題展開(kāi)討論。

眾籌的現(xiàn)狀與發(fā)展

2012年4月，奧巴馬簽署頒行了《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》(JOBS Act，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“喬布斯法”)，該法的實(shí)質(zhì)是通過(guò)IPO等融資規(guī)則的改革，推動(dòng)中小企業(yè)更便利地獲得融資，以重新喚起美國(guó)社會(huì)的企業(yè)家創(chuàng)新精神。2013年年底該法案激勵(lì)之下，初創(chuàng)企業(yè)開(kāi)始向普通投資人投資，也第一次允許普通投資人投資初創(chuàng)，又給豁免。由此，“眾籌”模式在各地興起。

在金麟看來(lái)，眾籌在中國(guó)普及度離不開(kāi)90后用戶群體的崛起。對(duì)于這部分用戶而言，情懷和設(shè)計(jì)感是重要元素，而這正是“眾籌”的兩大特質(zhì)，因此，市場(chǎng)的需求對(duì)這塊速度的上升是明顯高于平均的。

孫宏生認(rèn)為眾籌與市場(chǎng)的關(guān)系并非“起了大早但趕的晚集”：“眾籌服務(wù)業(yè)短期利益不明確，長(zhǎng)期來(lái)看我們看重的還是投資人、大量高凈值投資人的投資機(jī)會(huì)，這是沒(méi)被服務(wù)的一個(gè)市場(chǎng)。”

眾籌常被用于社區(qū)發(fā)展和慈善，Ahsan IQBAL指出，眾籌的使用非常廣泛，尤其在那些年輕人口比較多的國(guó)家，這些人希望做初創(chuàng)企業(yè)，所以眾籌也可以支持這些年輕人創(chuàng)業(yè)。

羅明雄把眾籌理解為“錦上添花”而非“雪中送炭”：“眾籌肯定非常好，而且會(huì)覆蓋普羅大眾，但是股權(quán)眾籌未來(lái)的發(fā)展方式一定不是這樣的”，“我投資你不是因?yàn)槟銢](méi)錢(qián)，而是因?yàn)槟銉?yōu)秀”。

對(duì)于眾籌的前景，他表示：“第一我看好股權(quán)眾籌，第二是消費(fèi)類(lèi)店鋪眾籌，第三是影視眾籌。我特別不看好產(chǎn)品眾籌，比如除了類(lèi)似京東、阿里有機(jī)會(huì)，眾籌網(wǎng)客觀上做得好但是也是蠻難的。為什么看好影視眾籌?因?yàn)樗貏e符合我們今天所討論的“無(wú)所不包的眾籌”所有的特點(diǎn)，它會(huì)吸引很多粉絲經(jīng)濟(jì)、社群經(jīng)濟(jì)來(lái)參與。而且本身從投資者角度更適合投資的是電視劇，因?yàn)榛灸懿ゾ唾嶅X(qián)。而投資電影，能大能小，出小的概率更大。不管做任何眾籌，草根已經(jīng)沒(méi)有任何機(jī)會(huì)了。它跟P2P不一樣，P2P給了六年成長(zhǎng)期，而眾籌太難了，它沒(méi)有給草根任何成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。”

眾籌的內(nèi)核與監(jiān)管

作為新的金融業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融主要基于互聯(lián)網(wǎng)的廣泛運(yùn)用，它的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)金融的結(jié)構(gòu)吳曉求的觀點(diǎn)是：“這突破了原來(lái)傳統(tǒng)金融的時(shí)空限制，使定價(jià)更加合理，這是互聯(lián)網(wǎng)金融得以存在和發(fā)展的前提。金融的融資、財(cái)富管理、支付，它都是和互聯(lián)網(wǎng)基因匹配，互聯(lián)網(wǎng)金融的存在使傳統(tǒng)金融具備了核動(dòng)力。”

眾籌能為企業(yè)帶來(lái)什么?金鱗認(rèn)為：“第一，它能夠更多更早地獲得資金。第二，它能夠獲得更多的粉絲，獲得更多的擁躉。第三，從另一個(gè)角度來(lái)講，前面交流我們也說(shuō)，眾籌這個(gè)形態(tài)原來(lái)是社區(qū)、社群，是一個(gè)有情懷的事情。”他強(qiáng)調(diào)在眾籌項(xiàng)目里，這個(gè)過(guò)程中，眾籌的參與者本身是要了解眾籌的意義，而不是只把它當(dāng)做買(mǎi)賣(mài)的渠道。

在這個(gè)過(guò)程中，眾籌平臺(tái)自身并沒(méi)有明確的責(zé)任界限。在孫宏生看來(lái)，“眾籌作為第三方的居間平臺(tái)，就不要深入進(jìn)入到具體業(yè)務(wù)里面去。運(yùn)動(dòng)員和裁判員不一樣，很多人把身份搞混淆了。比如說(shuō)在平臺(tái)上融資的項(xiàng)目，第三方介入到交易環(huán)節(jié)對(duì)它事后的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任，那平臺(tái)就越界了。”

作為新興的行業(yè)，眾籌每年的增長(zhǎng)都是雙數(shù)，但長(zhǎng)期來(lái)講還是有一些監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)。不同的國(guó)家要運(yùn)用不同的模型，必須得到監(jiān)管，但是監(jiān)管方式不能夠扼殺他的企業(yè)家精神，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)充滿著企業(yè)家精神，而且這些企業(yè)家并沒(méi)有傳統(tǒng)的金融服務(wù)業(yè)部門(mén)給他們提供服務(wù)。

對(duì)此，吳曉求說(shuō)：“第一是改進(jìn)平臺(tái)，平臺(tái)非常重要的是要從技術(shù)層面以及盡可能地從信息的對(duì)稱(chēng)性和透明度方面，改進(jìn)融資方的信息披露。第二需要改進(jìn)的是，融資方盡可能對(duì)社會(huì)的信息披露。第三個(gè)需要改進(jìn)的是我們的監(jiān)管，規(guī)則的制定者需要了解它對(duì)社會(huì)是不是有進(jìn)步意義。”

用一種關(guān)乎情懷的方式理解眾籌

在論壇現(xiàn)場(chǎng)，搜狗的CEO王小川在提問(wèn)環(huán)節(jié)說(shuō)：“我理解到產(chǎn)品是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的核心問(wèn)題。剛才嘉賓都在談模式、監(jiān)管、核心訴求，能不能描述一下你希望投錢(qián)的個(gè)人資產(chǎn)在多少，愿意拿多少錢(qián)參與，愿意多長(zhǎng)時(shí)間退出，給他們規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)和收益是什么狀態(tài)，你站在消費(fèi)者能夠做一個(gè)產(chǎn)品宣傳時(shí)會(huì)怎么來(lái)講?”在這場(chǎng)“無(wú)所不包的眾籌”為題的論壇中，主持人艾誠(chéng)多次提到“情懷”，并且發(fā)問(wèn)：“除了眾籌錢(qián)，還能眾籌什么?”

孫宏生說(shuō)：“眾籌在現(xiàn)在這個(gè)階段不是資產(chǎn)配置或者財(cái)務(wù)配置的工具，這個(gè)階段更是溝通或者服務(wù)的工具。所以眾籌網(wǎng)、股權(quán)眾籌原始會(huì)也好，還是希望把社交平臺(tái)做得足夠強(qiáng)，為傳統(tǒng)的基金行業(yè)和傳統(tǒng)的具備基金的高凈值人群提供工具。眾籌網(wǎng)會(huì)越來(lái)越像社交化的投資平臺(tái)，這是我們更明確的方向。”

羅明雄表示，眾籌的是很多人的參與感。“我們作為專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)來(lái)看，不需要普通的跟投人提供額外的什么。但是如果他能夠因?yàn)閷?zhuān)業(yè)針對(duì)一些專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域參與做到幫忙不添亂，這是我們最感謝和高興的地方。”

吳曉求認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是雙創(chuàng)重要的金融支持，這里面最重要的就是要擺正心態(tài)，包括雙創(chuàng)，要把它看作生活的一部分。“我們現(xiàn)在最大的問(wèn)題是想自己幸福地發(fā)財(cái)，你把它看成生活的一部分就平衡了。把它看成發(fā)財(cái)?shù)脑E竅，所以它出事。”

Ahsan IQBAL表示，投資者有些人肯定是要尋找收益的，技術(shù)使得大家都得到了權(quán)利，我們都需要在生活中尋求意義，對(duì)全世界造成影響。金麟認(rèn)為，眾籌本身如果我們定義成它是社交、社群、社區(qū)文化的話，實(shí)質(zhì)上可以眾籌的東西很多，只是在線上最容易計(jì)量最標(biāo)準(zhǔn)的是錢(qián)，這個(gè)可以有很多想象的空間。

對(duì)于眾籌，你應(yīng)該了解這些名詞

股權(quán)眾籌：我們理解的眾籌是一種依托于社群化、社區(qū)化土壤產(chǎn)生的行為，股權(quán)眾籌是天使投資的線上化——金鱗

獎(jiǎng)勵(lì)性眾籌：更多被稱(chēng)為“產(chǎn)品眾籌”，比如我有一個(gè)很好的想法，需要一些資金或者支持，大家可以通過(guò)一些小額的支持讓你提前獲得一些新的產(chǎn)品，或者獲得別的用戶的體驗(yàn)。——羅明雄

捐贈(zèng)眾籌：它是說(shuō)你的投資得到的不是財(cái)務(wù)性的回報(bào)，只是情感性的回報(bào)，它有跟市場(chǎng)上的公益基金類(lèi)似的地方，但是又把基金的中介形式去掉，投資人直接把基金給到了需要支持的人，支持者拿到了資金和生活上的改善。——孫宏生

債券眾籌：P2P是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，債券眾籌是多對(duì)點(diǎn)。現(xiàn)在P2P也開(kāi)始多對(duì)點(diǎn)，所以二者有某種融合的趨勢(shì)。眾籌是一種創(chuàng)新金融，或者說(shuō)它是為創(chuàng)新而產(chǎn)生的一種金融方式，但它是一種小微金融。——吳曉求